В условиях нестабильности курсов валют возникает необходимость в поиске альтернативных финансовых инструментов, способных не только сохранить сбережения, но и преумножить их. На данный момент в Кыргызстане особая популярность присуща  банковским вкладам в форме депозитов в иностранной валюте. Альтернативой ему на рынке ценных бумаг во многих развитых странах являются валютные облигации, с помощью которых становится возможным привлечение доступного финансирования не только для банковского сектора, но и для реального сектора экономики.

Валютные облигации представляют собой ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте. Широкое применение данный инструмент инвестирования в странах постсоветского пространства приобрел в Белоруссии и Украине в форме государственных валютных облигаций. Заинтересованность государства в лице министерства финансов заключалась в возможности получить дополнительные источники заимствования для погашения внешних обязательств. Для населения же существенным плюсом стала максимальная защищенность облигаций от обесценивания и гарантии погашения со стороны государства.

Учитывая, что обязательства Кыргызской Республики выражены в иностранной валюте, колебания курсов создают определенные сложности по обслуживанию внешнего долга. Актуальность применения валютных облигаций для регулирования данного процесса, а также снижения зависимости от международных кредиторов с каждым годом возрастает. Однако для частных компаний данный инструмент инвестирования является не менее интересным. Главным преимуществом для компаний при выпуске облигаций является возможность самостоятельно формировать условия займа. При выпуске валютных облигаций данное преимущество сохраняется и дополняется возможностью выбора валюты заимствования.

В истории развития рынка ценных бумаг Кыргызской Республики насчитывается около 5 выпусков валютных облигаций. Первой компанией, выпустившей 2 октября 2000 года облигации,  номинированные в долларах США стало ЗАО АТФ «Банк». Объем эмиссии составил 500 тыс. долл. США. Валютные облигации были выпущены сроком на один год под 10,5% годовых.  Помимо этого облигации, номинированные в долларах США были выпущены ЗАО ИФК «Капитал», ОАО АКБ «Кыргызстан» и ОАО «Кыргызтелеком».

Первой компанией выпустившей облигации, номинированные в евро стало ОсОО «Интрегласс». В апреле 2003 года руководством компании было принято решение о выпуске валютных облигаций на расширение своего производства, а также на покупку дополнительного оборудования. Объем эмиссии компании составил 2 млн. евро.

Стоимость одной облигации составила 100 евро, срок обращения 2 года, процентная ставка – 12% годовых. Это был самый крупный заем в иностранной валюте в истории рынка облигаций Кыргызстана. Валютные облигации вышеперечисленных компаний были успешно размещены на фондовом рынке Кыргызстана.

Для эмитентов, работающих в банковском секторе, валютные облигации стали  альтернативой их финансовому инструменту, валютным депозитам. Банкам удалось привлечь дополнительное финансирование, не прибегая к займам от международных инвесторов, по удобным для них условиям и процентным ставкам.  Компаниям, работающим в реальном секторе экономики, данный инструмент позволил минимизировать затраты связанные с колебаниями курсов валют при покупке сырья и материалов, а также оборудований из заграницы.  Для инвесторов валютные облигации стали еще одним инструментом сохранения и преумножения своих сбережений, особенно если сбережения держались в иностранной валюте.

Валютные облигации и по сегодняшний день не теряют своей актуальности. Учитывая  динамику изменения курсов валют, а также повышенный спрос со стороны населения,  данный вид инвестирования имеет место в сегодняшней линейке финансовых инструментов Кыргызстана. В перспективе высока вероятность того, что валютные облигации станут серьезными конкурентами валютным депозитам на финансовом рынке страны.

Наличие в Кыргызстане опыта работы с валютными облигациями дает основание предполагать, что будущее у данного инструмента инвестирования - несомненно, есть. Остается лишь вдохнуть в него жизнь!

 

Ведь как говорится, новое – это хорошо забытое старое!

 

 

Айсулуу Жакыпбекова

Младший консультант-аналитик

Финансовая компания «Сенти»

02.08.2016 13:45
Поделиться:

Читайте также:

  • Выпуск ценных бумаг: выгодно ли это предпринимателю?
    Каждая компания, нацеленная на долгосрочную и эффективную работу на рынке, находится в постоянном поиске денежных средств, необходимых для развития. Основными источниками привлечения денежных средств является поиск инвестора, кредит в банке и выпуск ...
  • Принимаем инвестиционное решение по финансовой отчетности компании
    У Вас имеются сбережения, на которые Вы решили приобрести акции или облигации какой-либо отечественной компании. Однако выбор является задачей не из легких. Появляется множество вопросов...
  • Финансовый рынок Кыргызстана – перспективы развития
    Словосочетание «финансовый рынок» известно всем, однако не каждый понимает сути и структуры финансового рынка. Для разъяснения и формирования представления о финансовом рынке темой заседания Клуба частных инвесторов была выбрана «Фи...
  • Акция: от А до Я!
    Зарождение рынка ценных бумаг в Кыргызстане было обусловлено проведением приватизации государственных предприятий различных отраслей экономики.
  • Куда вкладывать деньги при экономической нестабильности?
    Цена за доллар поднимается каждый день, стоимость национальной валюты снижается, инфляция растет, и население в панике не знает, что делать со своими сбережениями в кыргызских сомах. 
  • Ипотечные ценные бумаги: новый вектор в развитии!
    Покупка недвижимости для современного человека стала не только способом приобретения жилья, но и инструментом  для инвестирования свободных средств.  Желание  инвесторов заработать на колебаниях стоимости недвижимости повлияло на увели...
  • Итоги Общих собраний акционеров 2015 года
    Ежегодно, акционерные общества, по закону Кыргызской Республки до 1 мая 2015 года, обязаны провести годовые собрания.